VOCÊ SABE O QUE SÃO OS CICLOS DE NEGÓCIOS?

O sucesso de um negócio ou investimento depende, em grande parte, da capacidade de prever e se adaptar às mudanças do mercado. Saber identificar os ciclos de negócios é essencial para antecipar os momentos de alta e baixa e aproveitar as oportunidades. É importante estar atento a diversos fatores, como as tendências da economia, o comportamento dos consumidores e as novas tecnologias. Quando você entende os ciclos de negócios, consegue tomar decisões mais acertadas e se preparar para os momentos de instabilidade.

Os ciclos de negócios mapeiam os altos e baixos de uma economia, e entendê-los pode levar a melhores decisões financeiras

Os ciclos de negócios, que indicam o fluxo e refluxo natural da economia, muitas vezes influenciam os movimentos do mercado de ações.

• Um ciclo de negócios reflete o crescimento e declínio periódicos da economia de uma nação, medido principalmente pelo seu PIB.

•Os governos tentam administrar os ciclos de negócios gastando, aumentando ou diminuindo impostos e ajustando as taxas de juros.

•Os ciclos de negócios podem afetar os indivíduos de várias maneiras, desde a busca de emprego até o investimento.

Um ciclo de negócios, às vezes também chamado de "ciclo comercial" ou "ciclo econômico", refere-se a uma série de estágios na economia à medida que ela se expande e se contrai. Repetindo constantemente, é medido principalmente pela ascensão e queda do produto interno bruto (PIB) em um país.

Os ciclos de negócios são universais para todas as nações que possuem economias capitalistas. Todas essas economias passarão por esses períodos naturais de crescimento e declínio, embora nem todos ao mesmo tempo. No entanto, dada a crescente globalização, os ciclos de negócios entre os países tendem a se sincronizar com mais frequência do que antes.

Compreender as diferentes fases de um ciclo de negócios pode ajudar os indivíduos a tomar decisões de estilo de vida, os investidores a tomarem decisões financeiras e os governos a tomarem decisões políticas apropriadas.

As etapas de um ciclo de negócios

Pense nos ciclos de negócios como as marés - um fluxo e refluxo natural e interminável da maré alta à maré baixa e vice-versa. E da mesma forma que as ondas podem surgir repentinamente mesmo quando a maré está baixando ou parecer baixas quando a maré está subindo, pode haver solavancos intermediários e contrários – para cima ou para baixo – no meio de uma determinada fase.

Todos os ciclos de negócios são marcados por um período sustentado de crescimento econômico, seguido por um período acentuado de declínio econômico. Ao longo de sua vida, um ciclo de negócios passa por quatro fases identificáveis: expansão, pico, contração e vale.

• Expansão: A expansão, considerada o estado "normal" - ou pelo menos o mais desejável - da economia, é um período de alta. Durante uma expansão, negócios e empresas aumentam constantemente sua produção e lucros, o desemprego permanece baixo e o mercado de ações tem um bom desempenho. Os consumidores estão comprando e investindo, e com essa crescente demanda por bens e serviços, os preços começam a subir também.

Vários critérios determinam se a economia está em um período saudável de expansão: PIB em crescimento, inflação controlada, desemprego baixo e mercado de ações em ascensão.

• Pico: A economia começa a crescer fora de controle quando esses números começam a aumentar fora de seus limites saudáveis. Qualquer número de fatores pode desequilibrar a economia. As empresas podem estar se expandindo de forma imprudente. Os investidores podem ficar excessivamente confiantes, comprando ativos e aumentando significativamente seus preços, que não são suportados por seu valor subjacente, criando uma bolha de ativos. Tudo começa a custar muito.

O pico marca o clímax de toda essa atividade febril quando a expansão chega ao fim e indica que a produção e os preços atingiram seu limite. Este é o ponto de virada: sem espaço para crescimento, não há para onde ir a não ser para baixo. Uma contração está próxima.

• Contração: Uma contração abrange o período de tempo do pico ao vale. É o período em que a atividade econômica está em queda. Durante uma contração, os números de desemprego geralmente aumentam, as ações entram em um mercado de baixa, o PIB deixa de crescer indicando que as empresas reduziram suas atividades. 

Tecnicamente, quando o PIB cai por dois trimestres consecutivos, a economia é muitas vezes considerada em recessão . Mesmo depois que uma recessão oficialmente acaba, isso não significa que a economia tenha voltado à sua forma e tamanho originais.

• Vale: Se o pico é o ponto alto do ciclo, o vale é seu ponto baixo. Ocorre quando a recessão, ou fase de contração, atinge o fundo do poço e começa a se recuperar em uma fase de expansão – e o ciclo de negócios começa novamente. A recuperação nem sempre é rápida, e nem ocorre em linha reta ao longo do caminho para a recuperação econômica total. 

Ciclos de negócios versus ciclos de mercado

Embora muitas vezes usado como sinônimo, um ciclo de negócios é tecnicamente diferente de um ciclo de mercado. Um ciclo de mercado refere-se especificamente aos diferentes estágios de crescimento e declínio do mercado mobiliário (ações, commodities, etc..), enquanto o ciclo de negócios reflete a economia como um todo.

Mas os dois estão definitivamente relacionados. O mercado de ações p.ex., é muito influenciado pelas fases de um ciclo de negócios e geralmente reflete seus estágios. Durante a fase de contração de um ciclo, os investidores normalmente vendem suas participações, pressionando para baixo os preços das ações – um mercado em baixa . Na fase de expansão, ocorre o oposto: os investidores entram em uma onda de compras, fazendo com que os preços das ações subam – um mercado em alta .

Quanto tempo dura um ciclo de negócios?

Os ciclos de negócios não têm prazos definidos. Um ciclo de negócios pode ser curto, com duração de alguns meses, ou longo, com duração de vários anos. 

Geralmente, os períodos de expansão são mais prolongados do que os períodos de contração, mas a duração real pode variar. Desde o final da Segunda Guerra Mundial, o período médio de expansão nos EUA durou 65 meses, e a contração média durou cerca de 11 meses, segundo o Serviço de Pesquisa do Congresso .

Mais recentemente, os EUA atingiram um pico em fevereiro de 2020 e, antes disso, estavam em um período de expansão que durou cerca de 128 meses, tornando-o o mais longo da história registrada.

As muitas variáveis ​​em uma economia flutuam de forma diferente ao longo do tempo, causando mudanças na economia, e fatores não econômicos, como desastres naturais e doenças, também desempenham um importante papel na formação da economia. "Essencialmente, as economias de mercado querem se expandir, mas se forem atingidas por um choque adverso, podem se contrair", diz Vincent Reinhart , economista-chefe e macro estrategista da Mellon Investments.

Na história recente, a crise das hipotecas subprime nos EUA em 2007 foi um desses choques, e o início da pandemia do COVID-19 em 2020.

Que fatores moldam um ciclo de negócios? 

De inovações tecnológicas a guerras, uma variedade de coisas podem mudar as fases de um ciclo de negócios, contudo, a principal influência se resume à oferta e demanda agregadas dentro de uma economia – o que significa, em bom economiquês, os gastos totais que indivíduos e empresas fazem. Quando essa demanda diminui, ocorre uma contração. Da mesma forma, quando a demanda aumenta, ocorre uma expansão. 

Como a oferta e a demanda impulsionam o ciclo de negócios

• No início: A expansão acontece porque os consumidores estão confiantes na economia. Eles acreditam que o emprego é estável e a renda é garantida. Como resultado, eles gastam mais, o que leva ao aumento da demanda e por consequência as empresas a contratar mais funcionários e aumentar os gastos de capital para atender a essa demanda. Os investidores alocam mais capital aos ativos, aumentando os preços das ações.

• Superaquecimento: a fase de expansão atinge um pico quando a demanda é maior que a oferta, e as empresas assumem riscos adicionais para atender ao aumento da demanda e permanecer competitivos.

 • Reduzir: Quando as taxas de juros sobem rapidamente, a inflação aumenta muito rápido ou ocorre uma crise financeira, uma economia entra em contração . A confiança que estimulou a demanda rapidamente evapora, substituída pela confiança cada vez menor do consumidor. Os indivíduos economizam dinheiro em vez de gastar, reduzindo a demanda, e as empresas cortam a produção e demitem funcionários à medida que suas vendas secam. Os investidores vendem ações para evitar uma queda no valor de suas carteiras, o que diminui ainda mais os preços das ações .

• Chegando ao fundo do poço: Durante a fase de vale , a demanda e a produção estão em seu ponto mais baixo. Mas, eventualmente, as necessidades se reafirmam. Os consumidores começam lentamente a ganhar confiança à medida que a produção e a atividade comercial começam a melhorar, muitas vezes estimuladas por políticas e ações governamentais. Eles começam a comprar e investir, e a economia volta a entrar na fase de expansão.

E qual o papel dos governos nos ciclos de negócios?
O fato de os ciclos de negócios se moverem em fases naturais não significa que eles não possam ser influenciados ou até mesmo direcionados. Os países podem e tentam administrar os vários estágios – desacelerando-os ou acelerando-os – usando a política monetária e a política fiscal. A política fiscal é executada pelo governo; a política monetária é realizada pelo banco central de uma nação.

Por exemplo, quando uma economia está em contração, principalmente em recessão, os governos usam a política fiscal expansionista, que consiste em aumentar os gastos em projetos governamentais ou cortar impostos. Esses movimentos proporcionam maiores níveis de renda disponível que os consumidores podem gastar, o que, por sua vez, estimula o crescimento econômico. 

Da mesma forma, um banco central - como o Bacen aqui no Brasil — usará uma política monetária expansionista para encerrar um período de contração, reduzindo as taxas de juros, o que torna o empréstimo de dinheiro mais barato, estimulando assim os gastos e, eventualmente, a economia.

Se uma economia está crescendo muito rápido, os governos irão empregar uma política monetária contracionista, que envolve cortar gastos e aumentar impostos. Isso reduz a quantidade de renda disponível para gastar, desacelerando as coisas. Para empregar um 

política monetária contracionista, um banco central aumentará as taxas de juros, tornando os empréstimos mais caros e, portanto, o ato de gastar dinheiro menos atraente.

A linha de fundo

Embora pareçam algo que afeta apenas "a economia", os ciclos de negócios têm muitas implicações no mundo real para os indivíduos. Reconhecer o ciclo atual pode influenciar as pessoas e suas decisões de estilo de vida.

Por exemplo, se estamos em uma fase de contração, encontrar trabalho muitas vezes se torna mais difícil. Os indivíduos podem assumir empregos abaixo do ideal apenas para garantir que estão ganhando uma renda e esperar uma posição melhor quando a economia melhorar.

Também pode influenciar os gastos, especialmente ao tomar grandes decisões, como comprar uma casa ou um carro. "Você terá que ser cauteloso em termos de usar suas economias agora, porque pode precisar delas mais tarde", diz Reinhart.

Compreender o ciclo de negócios também é crucial para os investidores. Saber quais ativos – especialmente ações – apresentam bom desempenho nas diferentes fases de um ciclo de negócios pode ajudar um investidor a evitar certos riscos e até mesmo aumentar o valor de seu portfólio em uma fase de contração.

Por exemplo, certos setores permanecem cruciais, independentemente do ciclo de negócios atual, como saúde e energia. Por outro lado, pode ser melhor ficar longe de ativos especulativos e ações de alta volatilidade. Ao tomar essas decisões de investimento, é uma boa ideia começar analisando os fundamentos da empresa, iniciando por seu balanço patrimonial, que informará os ativos e passivos dessa empresa. Um balanço forte tem mais ativos do que passivos (e por consequência um maior patrimônio líquido), mesmo quando o mercado parece estar entrando em uma fase de contração.

Indivíduos não podem fazer muito por conta própria para afetar um ciclo de negócios, e enfrentar suas fases de baixa pode ser difícil. Ainda assim, pode ajudá-lo a dormir melhor à noite, sabendo que é um ciclo e que não estaremos lá para sempre. A roda continua a girar, sempre!

Abraço e até o próximo artigo!

Fonte: 

https://www.businessinsider.com/personal-finance/what-is-business-cycle

(tradução e adaptação)